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19年社服行业中期策略:“空间、壁垒、确定性”三维度看社服-20190514-安信证券-83页

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““空间、壁垒、确定性”三维度看社服空间、壁垒、确定性”三维度看社服安信证券研究中心商社团队首席分析师刘文正SAC执业证书编号:S1450519010001——19年社服中期策略——19年社服中期策略20740069/36139/2019051510:57目录目录1.1.中期复盘:免税和人服维持快增,酒店出境游景区均处于估值低位中期复盘:免税和人服维持快增,酒店出境游景区均处于估值低位2.宏观

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